個(gè)人投資者“搶鏡” ETF行業(yè)生態(tài)悄然生變

　　蓬勃發(fā)展勢頭下的ETF，投資者結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化。近期新上市的多只ETF中，個(gè)人投資者在前十大持有人中占據(jù)了“半壁江山”。如華夏創(chuàng)業(yè)板50ETF，前十大持有人中的個(gè)人投資者達(dá)8位，投資者持有比例高達(dá)96.47%。甚至，將于2月25日上市的鵬華上證科創(chuàng)板200ETF，前十大持有人為清一色的個(gè)人投資者。

　　國內(nèi)ETF起步于2004年，一直以來以機(jī)構(gòu)投資者為主，特別是券商、險(xiǎn)資等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)。近期個(gè)人投資者占據(jù)“半壁江山”的現(xiàn)象，折射出了被動(dòng)基金發(fā)展的廣闊趨勢。從更深層次看，這種現(xiàn)象背后起碼具有兩方面原因。

　　首先是被動(dòng)基金在2024年“超越主動(dòng)”后，ETF在規(guī)模和產(chǎn)品類型豐富的同時(shí)，持續(xù)得到了投資者的認(rèn)可。疊加近年來的持續(xù)市場教育，個(gè)人投資者逐漸擁抱ETF，使得ETF成為個(gè)人投資者配置的重要工具型產(chǎn)品。

　　其次是源于2024年9月底的新一輪市場行情，持續(xù)得到資金和政策支持。和以往行情稍有不同，這些通過ETF入市的個(gè)人投資者，基本都親眼目睹了單邊上漲行情里“指數(shù)不輸個(gè)股”的現(xiàn)象。同時(shí)，在這一輪行情過程中，政策面也多次提及大力發(fā)展指數(shù)基金。

　　拉長時(shí)間看，這種趨勢的變化是漸進(jìn)式的。華夏基金此前發(fā)布的《指數(shù)基金投資者洞察報(bào)告》顯示，當(dāng)前ETF幾大發(fā)展趨勢中，就包括了“個(gè)人投資者加速入市”。該報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人份額持有占比從2014年末的不足20%上升到2023年末的44.3%。

　　在一個(gè)充分競爭的基金市場中，需求端會(huì)對基金產(chǎn)品創(chuàng)新形成不可忽視的助推力。目前已有基金公司將指數(shù)產(chǎn)品的營銷重點(diǎn)逐漸從B端轉(zhuǎn)向C端。ETF個(gè)人投資者的興起，還會(huì)在基金銷售渠道端、品牌端引發(fā)一系列變化，并可能進(jìn)一步引發(fā)基金業(yè)的生態(tài)變化，未來有望形成一批具有指數(shù)特色的“精品”基金公司。

　　記者 ​余世鵬